油脂市場有望形成區(qū)間振蕩格局
自11月中旬美國農(nóng)業(yè)部農(nóng)產(chǎn)品月度報(bào)告公布以來，全球油脂市場出現(xiàn)了一波以需求為炒作主線的上揚(yáng)行情。時(shí)至今日，國內(nèi)油脂市場政府收儲政策已經(jīng)出臺，而“迪拜危機(jī)”突如其來卻令使國內(nèi)油脂價(jià)格大幅下挫，不過綜合需求以及旺季因素，投資者不必過分恐慌，后期油脂價(jià)格有望形成強(qiáng)勢的區(qū)間振蕩格局。
市場對需求的炒作仍具有后勁
自11月中旬美國農(nóng)業(yè)部農(nóng)產(chǎn)品月度報(bào)告公布之后，油脂油料市場對需求的炒作就開始盛行，從當(dāng)前筆者所掌握的數(shù)據(jù)來看，市場對需求的炒作仍在進(jìn)行中。首先，美國大豆10月壓榨量達(dá)到了422萬噸，為2007年12月以來的最高位，表明美國本土對大豆的壓榨需求強(qiáng)勁，而且從歷年的數(shù)據(jù)來看，每年的11月至次年的1月是美國大豆壓榨的高峰期，后期美國大豆的壓榨需求有望繼續(xù)保持強(qiáng)勁；其次，近3周時(shí)間美國大豆凈銷量均達(dá)到了100萬噸以上，尤其是中國方面的進(jìn)口需求非常旺盛。當(dāng)前由于中國大豆的收購政策已經(jīng)出臺，在明確的政策支持下，國產(chǎn)大豆價(jià)格難以走低，而中國進(jìn)口美國大豆的成本在3800—3900元/噸，相對于國內(nèi)大豆價(jià)格來說仍然存在一定的優(yōu)勢，后期中國有望繼續(xù)保持著旺盛的進(jìn)口需求；第三，接下來的兩個月時(shí)間，國內(nèi)油脂市場將迎來一年中最大的消費(fèi)旺季，后期油脂價(jià)格仍然可以看好。
整體來看，雖然全球油脂價(jià)格已經(jīng)上漲了一定的幅度，但從油脂油料市場強(qiáng)勁的需求這一角度分析，市場價(jià)格仍然存在一定空間。
收購政策有保有壓
11月23日，國家糧食局會同有關(guān)部門發(fā)布了今年東北秋糧收購的通知。通知明確表示：本年度三等大豆收購價(jià)格為3740元/噸，較去年提高40元/噸；收購主體為中儲糧總公司和規(guī)模較大、信譽(yù)較好的大豆壓榨企業(yè)；中央財(cái)政將給予指定壓榨企業(yè)和中儲糧總公司每噸160元補(bǔ)貼，當(dāng)市場價(jià)格高于國家規(guī)定的臨時(shí)收儲價(jià)格一定幅度后，補(bǔ)貼停止。從通知內(nèi)容來看，本年度國家對農(nóng)戶的支持態(tài)度不改，但和去年相比，本年度的收購政策更加成熟，一方面收購主體增加了壓榨企業(yè)，緩解了國家壓力；另一方面國家通過補(bǔ)貼政策將大豆市場價(jià)格限定于一定的價(jià)格區(qū)間，既起到了保護(hù)農(nóng)民利益的作用，又可以防止可能出現(xiàn)的通脹壓力。目前，通知中所謂的“一定幅度”還沒有明文規(guī)定，不過市場普遍的預(yù)估是3840元/噸。受有保有壓的政策影響，國內(nèi)油脂價(jià)格后市可能進(jìn)入?yún)^(qū)間振蕩格局。http://www.feta-virtual.com
