23日國(guó)內(nèi)大豆油脂市場(chǎng)行情資訊
【重點(diǎn)關(guān)注】：
1、CBOT昨日因技術(shù)買盤活躍與南美天氣異常引發(fā)供應(yīng)擔(dān)憂，5月大豆上漲1.5%至969，周度出口檢驗(yàn)數(shù)據(jù)良好。
2、持倉(cāng)上，“中糧”系整體大幅減持豆粕空單，“中糧期貨”將豆油空單移向棕櫚油空單。昨日棕櫚油多空顯著增倉(cāng)上行，其余品種均有所減倉(cāng)。股市農(nóng)業(yè)板塊在“兩會(huì)”前仍有階段性表現(xiàn)，昨日農(nóng)業(yè)個(gè)股均超越大盤上漲。
3、海關(guān)公布1月份進(jìn)口大豆同比增長(zhǎng)35%至408萬(wàn)噸。2月份到港量預(yù)計(jì)330萬(wàn)噸，3月份到港量預(yù)計(jì)在380萬(wàn)噸以上。國(guó)產(chǎn)大豆與進(jìn)口大豆加工繼續(xù)處于虧損狀態(tài)。巴西出口大豆從產(chǎn)區(qū)運(yùn)輸至港口的成本明顯增加。
4、1月份我國(guó)進(jìn)口植物油（不含棕櫚油硬脂）54萬(wàn)噸，環(huán)比減少17萬(wàn)噸，1月份我國(guó)還進(jìn)口了約9萬(wàn)噸棕櫚油硬脂，則1月份植物油進(jìn)口量約為63萬(wàn)噸。船期預(yù)報(bào)，2-3月份我國(guó)豆油到港量會(huì)處于較低水平，而油廠豆油庫(kù)存較多。
5、豆油與棕櫚油的價(jià)差昨日縮減至近年來(lái)新低542，價(jià)差走高時(shí)可反復(fù)建立買棕櫚油拋豆油的頭寸仍可盈利，兩者理論價(jià)差波動(dòng)區(qū)間為（500,1500），而2月底至4月初價(jià)差一般會(huì)走低，因棕櫚油近期走勢(shì)會(huì)強(qiáng)于豆油。
6、由于厄爾尼諾現(xiàn)象的重現(xiàn)，目前較以往炎熱的天氣已使得大馬油棕櫚樹面臨的生物性壓力加劇。1月份馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量較上月下降13%至132萬(wàn)噸，出口較上月增長(zhǎng)19.4至146萬(wàn)噸，1月末結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存較上月下降10.7%至200萬(wàn)噸。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)SGS表示2月1-20日大馬棕櫚油出口量環(huán)比下降8.4%至865,593噸。
7、USDA稱2010/11年度美國(guó)大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)減少3%至32.6億蒲式耳，播種面積減少0.6%至7700萬(wàn)英畝。大豆播種面積減少的一個(gè)原因是農(nóng)戶利用化肥價(jià)格下跌，多種玉米。并預(yù)計(jì)今年玉米播種面積將增長(zhǎng)3%至8900萬(wàn)英畝。
8、 隨著基本面的實(shí)質(zhì)性改善，時(shí)間差將繼續(xù)收緊，從而在2010年將WTI原油價(jià)格提升至85-95美元/桶的新交易區(qū)間。在近期WTI原油價(jià)格出現(xiàn)區(qū)間波動(dòng)的背景下出現(xiàn)了一個(gè)更加有意思的定價(jià)走勢(shì)。上兩次價(jià)格上漲在很大程度上是因?yàn)閃TI時(shí)間差的走強(qiáng)，而最近兩次拋售則主要由WTI長(zhǎng)期價(jià)格下降所導(dǎo)致。由于美、日經(jīng)濟(jì)活動(dòng)走強(qiáng)，同時(shí)一系列事件導(dǎo)致供應(yīng)減少，包括北海原油生產(chǎn)出現(xiàn)動(dòng)蕩、委內(nèi)瑞拉由于發(fā)電危機(jī)燃油出口減少以及法國(guó)可能爆發(fā)煉油工人罷工-這表明，近期供需平衡將愈發(fā)收緊。我們認(rèn)為，WTI原油價(jià)格更重要的交易區(qū)間不是去年10月以來(lái)的70美元低端-80美元低端/桶，而是85-95美元/桶-同期WTI原油長(zhǎng)期價(jià)格。
小結(jié)：經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與市場(chǎng)預(yù)期間繼續(xù)博弈，調(diào)控政策的壓力仍存，對(duì)股市與大宗商品市場(chǎng)的沖擊仍未消除。美元階段性高位盤整與利空基本面共同壓制，油料油脂在大宗商品整體帶動(dòng)下的小幅反彈仍難言樂(lè)觀，棕櫚油值得關(guān)注。
【現(xiàn)貨報(bào)價(jià)】：
哈爾濱國(guó)產(chǎn)大豆3820（0）元/噸，張家港進(jìn)口二等大豆3780（0）元/噸；華東地區(qū)四級(jí)豆油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)7400（+50）元/噸左右；張家港43%豆粕3月合同價(jià)3150（+50）元/噸；菜籽油湖北現(xiàn)貨報(bào)價(jià)8200（0）元/噸；張家港24度熔點(diǎn)棕櫚油現(xiàn)貨議價(jià)6700（+50）元/噸。
【進(jìn)口成本與盈虧參考】：
馬來(lái)西亞3月船期進(jìn)口棕櫚油成本7146（+67）元/噸，按大連棕櫚油1005收盤的6830計(jì)算虧損4.42%；
美灣大豆明年4月船期進(jìn)口大豆完稅成本3657（+60）元/噸，套保虧損91元；巴西明年6月船期進(jìn)口大豆完稅成本3511（+36）元/噸，套保盈利26元；阿根廷6月船期進(jìn)口大豆完稅成本3471（+35）元/噸；
加拿大3月船期進(jìn)口油菜籽成本為3908（+1）元/噸，換算菜油價(jià)格6468（+1）元/噸，進(jìn)口盈利20.42%；
阿根廷3月船期進(jìn)口毛豆油成本價(jià)7650.4（+20）元/噸，5月船期進(jìn)口毛豆油成本價(jià)7626元/噸。http://www.feta-virtual.com
