深度解析糧食價(jià)格上漲的原因
隨著商品指數(shù)期貨交易的盛行，糧食和其他大宗國(guó)際商品紛紛貼上了金融化標(biāo)簽。糧食生產(chǎn)與定價(jià)體系在一定程度上為糧食的金融化特質(zhì)所左右�？梢哉f(shuō)，糧價(jià)已不只是商品的價(jià)格，變成了金融產(chǎn)品的價(jià)格。這使得國(guó)際食品價(jià)格不僅由當(dāng)前市場(chǎng)的供需面決定，預(yù)期也成為重要的決定因素。當(dāng)大量的熱錢(qián)將農(nóng)產(chǎn)品的這種預(yù)期作為逐利對(duì)象，農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)波動(dòng)就可能包含了人為操縱的因素，進(jìn)而反作用于現(xiàn)貨價(jià)格，扭曲了真實(shí)的糧食供求關(guān)系，增加了糧價(jià)波動(dòng)的不確定因素。主要表現(xiàn)在：
一、美國(guó)放任商品交易所投機(jī)者炒高糧食價(jià)格。
目前，際糧價(jià)已經(jīng)不單是商品價(jià)格，從某種程度上已經(jīng)變成了一個(gè)金融產(chǎn)品的價(jià)格。糧食作為金融產(chǎn)品，同樣服從“杠桿原理”，通過(guò)杠桿，資金將小幅、局部漲價(jià)放大成劇烈、全面漲價(jià)。歷史上，糧價(jià)供應(yīng)一緊張就會(huì)被炒作，美國(guó)具有龐大的投資資金，全球600萬(wàn)億美元對(duì)沖基金有450萬(wàn)億美元在美國(guó)市場(chǎng)，而且美國(guó)衍生品市場(chǎng)相對(duì)發(fā)達(dá)，可想而知，糧價(jià)金融化對(duì)其是有好處的。美國(guó)有縱容炒作的前科，特別是2007年石油價(jià)格飆漲，就是美國(guó)放任商品交易所投機(jī)者炒高的結(jié)果。
二、流動(dòng)性過(guò)剩是當(dāng)前推高糧價(jià)的重要因素。
發(fā)達(dá)國(guó)家在后金融危機(jī)時(shí)代的“印鈔競(jìng)賽”，尤其是美國(guó)的兩輪貨幣寬松政策，讓全球大宗商品價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行，使得大量避險(xiǎn)資金流入石油、黃金、糧食等大宗商品，再加上各新興經(jīng)濟(jì)體自身貨幣也超發(fā)等原因，在流動(dòng)性泛濫的背景下，糧食屬性金融化將成為推高糧價(jià)的最大推手。在全球經(jīng)濟(jì)一體化的今天，隨著生物能源的不斷發(fā)展，以及糧食作為商品在資本市場(chǎng)中的運(yùn)作，糧食金融化的屬性越來(lái)越明顯和突出，與金融市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)度將越來(lái)越緊密。糧食期貨在一定時(shí)間內(nèi)被大量肆意炒作，這不僅放大了糧食的實(shí)際價(jià)值，同時(shí)也加劇了糧食本身供求關(guān)系轉(zhuǎn)變的不確定性和糧價(jià)的波動(dòng)性。
受制于美元作為主要國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的影響，農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)“產(chǎn)、供、銷(xiāo)”的交易模式也會(huì)隨著金融市場(chǎng)的國(guó)際化而出現(xiàn)“囤和炒”。多余的流動(dòng)性資本通過(guò)金融化的多層次供求介入，正在成為價(jià)格波動(dòng)的重要力量。于是，價(jià)格波動(dòng)的不確定性因素上升，市場(chǎng)交易甚至資產(chǎn)泡沫化的風(fēng)險(xiǎn)正在放大。
三、發(fā)達(dá)國(guó)家主導(dǎo)農(nóng)產(chǎn)品金融交易市場(chǎng)。
國(guó)際金融市場(chǎng)的話(huà)語(yǔ)權(quán)仍然掌握在發(fā)達(dá)國(guó)家手里。這種不均衡與糧價(jià)金融化呈現(xiàn)愈演愈烈的趨勢(shì)，美國(guó)作為世界最主要糧食生產(chǎn)國(guó)和出口國(guó)，對(duì)于農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易具有主導(dǎo)和調(diào)控的能力，而“糧食武器”也成為美國(guó)的重要戰(zhàn)略工具之一。當(dāng)糧食的金融屬性大于商品屬性，其結(jié)果不是沒(méi)有糧，而是買(mǎi)不起糧。自然災(zāi)害的減產(chǎn)并不具有持續(xù)性，而由發(fā)達(dá)國(guó)家主導(dǎo)的農(nóng)產(chǎn)品金融交易卻會(huì)成為其轉(zhuǎn)嫁金融風(fēng)險(xiǎn)的利器。此外，西方國(guó)家大力發(fā)展生物燃料，也可能成為誘發(fā)國(guó)際糧價(jià)上漲的因素之一。幾年前，世界銀行一份內(nèi)部研究報(bào)道已經(jīng)證實(shí)，國(guó)際糧價(jià)上漲，根本不是西方國(guó)家所說(shuō)中國(guó)和印度等發(fā)展中國(guó)家需求增加所致，而主要原因在于歐美大力發(fā)展生物燃料，也就是所謂汽車(chē)和人“爭(zhēng)糧”的問(wèn)題。2008年，美國(guó)政府推出生物能源計(jì)劃，計(jì)劃用玉米生產(chǎn)乙醇，作為汽油的替代燃料。此政策一推出就大幅拉大了玉米及其他農(nóng)產(chǎn)品需求預(yù)期的缺口，金融投機(jī)資本立即聞風(fēng)而動(dòng)，成為導(dǎo)致當(dāng)年糧價(jià)暴漲的重要助推力。
四、金融投機(jī)也是推高糧價(jià)的重要原因之一。
國(guó)際小麥價(jià)格飆升，還有另外一個(gè)背景，那就是所謂國(guó)際大宗商品市場(chǎng)金融化問(wèn)題。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，隨著大量投機(jī)性“熱錢(qián)”涌入，包括糧食在內(nèi)的國(guó)際大宗商品市場(chǎng)，正成為全球投資者的新戰(zhàn)場(chǎng)。從短期看，大量“熱錢(qián)”涌入糧食等大宗商品市場(chǎng)，將在一定時(shí)期內(nèi)加劇價(jià)格的波動(dòng)性，影響全球糧食安全。在國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)之前，國(guó)際油價(jià)曾瘋漲猛跌，就是大宗商品金融化之后價(jià)格波動(dòng)性增加的最好體現(xiàn)。未來(lái)幾年，不管是極端天氣事件，還是金融投機(jī)因素，都可能繼續(xù)存在，因此世界糧食安全將面臨持續(xù)考驗(yàn)。特別是金融投機(jī)因素，尤其值得警惕。糧食本身是人類(lèi)生存所需的基本品，具備被炒作的條件。與此同時(shí)，在西方主要經(jīng)濟(jì)體放松銀根的大環(huán)境下，“熱錢(qián)”隨時(shí)可能在大宗商品市場(chǎng)引發(fā)新一輪投機(jī)風(fēng)潮。
